合肥期货配资 【钢材】减产检修增加 钢价跌势暂缓

合肥期货配资

1. 灵活性：投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择合适的配资额度和期限。这样可以更好地控制风险和回报。

　　来源：国元期货研究

　　减产检修增加，供应减量在一定程度上利好钢价反弹。上周247家钢铁企业盈利率为4.76%，为近三年低位。目前，螺纹及热卷均有不同程度的减量，五大品种钢材产量降至年内低点。

　　需求方面，建筑需求依然偏低，制造业需求边际走弱，出口维持高位，短期仍显悲观。对于金九银十的传统旺季，本人认为直接出口及间接出口仍有韧性，但要关注海外制裁情况，建筑需求也有边际好转趋势。

　　库存方面，目前钢厂库存偏低，库存消费比略高。随着减产持续，低库存也会支撑钢价反弹。

　　后市展望，短期钢价上升驱动较弱，震荡运行为主。螺纹2410合约关注2950-3200元/吨，热卷2410合约关注3050-3300元/吨。

　　1、行情回顾

　　8月中上旬，钢材的价格依然维持下跌趋势，市场情绪也是比较悲观的。期货跌势加大，基差走强。整个黑色产业链价格都处于下跌趋势中，去年同期已经是金九银十预期炒作的期间，但今年的市场仍处于跌跌不休的阶段。虽然本轮的跌势是从新旧国标切换，贸易企业降价销售开始的，但目前多家钢厂已经开始生产新国标，新旧国标切换已经不是行情的主要矛盾，主要矛盾是需求的下滑以及市场对于后市的悲观预期。

　　2、五大品种钢材产量降幅收窄

　　上周，247家钢厂盈利率为4.76%，环比下降1.37个百分点；247家钢厂高炉开工率78.84，环比下降1.37；87家独立电弧炉开工率为52.42%，环比下降2.26。

　　上周五大品种钢材供应777.98万吨，环比下降5.53万吨。其中螺纹钢及热轧卷板产量延续下滑。螺纹样本钢厂产量166.37万吨，环比下降2.17万吨；热轧卷板样本钢厂产量301.37万吨，周环比下降2.19万吨。

　　3、建材表需低位

　　上周五大品种钢材表观消费量为800.61万吨，周环比下降7.68万吨。其中螺纹表需为231.44万吨，周环比下降3.83万吨。热卷表需288.2万吨，周环比下降10.31万吨。

　　4、终端需求偏弱

　　地产方面虽然资金情况有所改善，但传导到这个新开工施工这方面，还需要一个比较长的时间，地产仍会是用钢需求的拖累项目。基建方面，虽然专项债发行加快。但是受制于天气，目前需求也是比较低的。

　　制造业需求边际走弱，船舶和集装箱仍然处于一个高景气的区间，但是，家电排产已经在季节性走弱，汽车的产量也有走弱的趋势，汽车轮胎的累库幅度有所增加。制造业新出口订单7月环比出现改善，海外进入补库周期。稳外贸政策效果逐渐显现，叠加部分企业“抢出口”，出口整体表现好于预期。金九银十，制造业的需求仍会维持韧性。

　　5、出口环比下降

　　直接出口方面，7月钢材出口782.7万吨，环比下跌10.49%。间接出口方面，船舶及家电出口走弱，汽车环比改善。7月，汽车出口初值55.3万辆，环比增加13.78%，家电出口数量初值39489万台，环比下降1.86% ；出口船舶556艘，环比下降9.74%。

　　6、社会库存去库

　　上周，五大品种钢材总库存1700万吨，周环比下降22.63万吨，其中钢厂厂内库存减少5.82万吨，社会库存减少16.81万吨。螺纹库存690.56万吨，环比减少29.59万吨；热卷库存450.53万吨，环比增加13.17万吨。

　　7、小结

　　后市展望，短期钢价上升驱动较弱，震荡运行为主。螺纹2410合约关注2950-3200元/吨，热卷2410合约关注3050-3300元/吨。

　　写作日期：2024年8月20日

　　作者：杨慧丹

　　分析师

　　期货从业资格号：F03090153

　　投资咨询资格号：Z0019719

责任编辑：张靖笛 合肥期货配资